投资理财教材大盘点

分类:理财之星    日期:2021-06-23 15:54    浏览:

投资理财一直是生活中很热点的话题,人们并不满足于主业收入,而希望通过投资理财实现财富的保值增值。而投资理财本质上是一门相对独立的科学,盲目进入很容易与目标背道而驰。很多人希望通过阅读一些关于投资理财的相关书籍而了解、学习相关投资理财的知识,这毫无疑问是有效的。然而一个问题是市面上关于投资理财的书籍相当繁杂,如何鉴别并挑选出真正经典且有价值的书籍呢?本人有幸阅读过一些经典教材和通俗理财书籍,并从中挑选出最值得深入阅读的推荐给读者。
 

 
推荐主要分两大块:
 
专业教材
 
《公司理财(Corporate Finance)》,Jonathan Berk & Peter DeMarzo
 
一直觉得Corporate Finance翻译成公司理财有些奇怪,因为公司理财四个字很容易让人理解成是一家公司是如何理财的。而事实完全不是这样。这本书和罗斯的《Corporate Finance》一样,可以堪称是经典的入门级金融知识的百科全书。
 
《公司理财(Corporate Finance)》,Stephen A Ross
 
这两部教材在知识体系的阐述上很相似,都试图从本质上阐述,资产(Assets)是如何被定价(Pricing)的?从公司的财务报表开始,教材首先通过阐释了利率、货币的时间价值和一价定律等基础性概念,将所有理财决策极其紧密地串连起来,形成内在一致的逻辑链条进而推及到项目、股票、债券等资产或资产组合的估值和定价,同时也对公司资本结构及资本运作做了大量的解释和分析;最后该书也对衍生品(主要是金融期权)和公司治理也做了介绍。如果你对金融非常感兴趣,而且不仅仅只是想知道是什么还想知道为什么,那么这两本书是最好的入门书籍。
 
如果你有能力阅读英文原版,那毫无疑问是最原汁原味的(竟然比中文版还更便宜)。
 
1、《价值评估(Valuation): Measuring and Managing the Value of Companies》,McKinsey & Company Inc.
 
这本书堪称估值神作,全书手把手教你如何一步一步的进行公司估值。从阅读、分析、提取财务报表的信息,到对各个估值变量做出分析、假设和预测,配合各种case,让你一步一步掌握估值的根本逻辑。唯一要注意的就是里面的案例基本都是欧美的公司,其财务报表在披露方面和中国公司有会计上的差别。如果你要分析中国的上市公司,需要做出一定的调整,但这是会计上的,估值上的逻辑并没有什么区别。
 
还有一本估值神作是Penman(我们都叫他“笔人”)编写的:
 
2、《FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS AND SECURITY VALUATION 财务报表分析与证券价值评估》, Stephen H Penman
 
这本书与上文麦肯锡公司的《价值评估》虽然都是讲估值的,但是区别在于笔人的书花了相当大的篇幅用于分析财务报表,几乎把每张表都拆透了再根据估值的需要重新编制,对于会计上的论述相当深入,适合有一定会计基础的投资者(当然我想作为投资者还是要懂一些财务)阅读。
 
1、Excel建模
 
建模不是简单的事情,但也绝非空中楼阁高不可及。对于普通投资者来说,其实更是息息相关。比如当我们研究一家公司并试图对其估值的时候,本质上就是建模。例如,采用DCF现金流折现模型去分析一家公司,我们可以通过一些假设和预测赋予变量并输入到我们的模型中进而得出一个结果。毫无疑问,这个结果只在我们给定的特定的条件和假设下才成立,但是我们可以通过分析这些条件和假设在现实中存在或者不存在的理由而修改我们的模型;亦或是从市场给定的价格中去反推潜在的条件和假设并于当前比对,会帮助我们更加理解这家公司真正的驱动力是什么。
 
Excel是我们使用最多的工具,有一本教材正是教我们如何使用Excel进行金融建模。
 
《Financial Modeling 财务金融建模 - 用EXCEL工具》,Simon Benninga
 
这本书不仅包含了公司估值的excel模型搭建,还包含了均值-方差投资组合excel建模的实现、Black-Litterman模型、期权定价模型、债券定价模型和蒙特卡洛模拟的实现等。有更深兴趣的同学还可以尝试学习其中的VBA编程,进一步优化Excel建模的效率。
 

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